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钢铁:利好暖风频吹 恐慌情绪淡化 钢价将窄幅震荡

发布时间:2019-10-09 18:19:41

钢铁:利好暖风频吹 恐慌情绪淡化 钢价将窄幅震荡 2012-09-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业观点:利好暖风频吹,恐慌情绪淡化,钢价将窄幅震荡本周wind钢铁行业指数上涨1.51%,跑赢沪深 00指数1.58个百分点,跑赢上证综合指数1.69个百分点。涨幅前五:抚顺特钢、金洲管道、上海钢联、西宁特钢、金岭矿业;涨幅后五:沙钢股份、红宇新材、扬子新材、新日恒力、博深工具。本周钢材市场全面反弹。8月份的宏观经济数据表明我国经济仍然处于探底阶段,但是也表现出了一些低位趋稳的迹象,1-8月份房地产开发投资同比增速和8月份铁路基建投资同比增速都出现了一定的增长,同时国家在稳定外贸,加大投资等政策方面纷纷出台了支持政策。美联储正式出台第三轮量化宽松政策,带动全球资本市场普遍走强,推动大宗商品期货脉冲式上涨,对短期钢价形成支撑,但是钢市基本面的实质性转好尚需时间,现货量能未能有效配合。钢厂近期出厂价基本平盘开出,个别品种略有下调,目前市场库存消耗较为严重,钢价上有压力下有支撑,预计短期将窄幅震荡。供需矛盾严重,矿价急跌带动成本支撑减弱,而钢厂调价使得钢价显著承压,金九银十恐难再现,预计钢价将弱势探底,但向下空间较小。推荐业绩好、估值低的公司。

传统组合:新兴铸管、宝钢股份、大冶特钢、八一钢铁、方大特钢特色组合:久立特材、常宝股份、玉龙股份、黄河旋风、豫金刚石原料:原料市场价格涨跌互现本周国内铁精粉均价842元/吨,与上周持平;青岛港现货铁矿石760元/吨,周环比上涨75元/吨;印度矿CFR指数108美元/吨,周环比上涨1 美元/吨;唐山废钢2250元/吨,周环比上涨190元/吨;唐山方坯 000元/吨,周环比上涨70元/吨。

钢价:钢价全面反弹,后市将窄幅震荡本周国内钢价综合指数127.2,周环比涨2. 2%,其中长材涨1.7 %,扁平材涨 .0 %,分别收于145.2、111.6。9月14日,螺纹钢主力合约(1 01)收盘价为 561元/吨,涨幅为4.55%;结算价为 552元/吨,涨幅为6.16%,期现货价差12元/吨。沙钢和河北钢铁9月中旬出厂价格稳中有降。钢价临近周末略有回落,同时市场库存消耗较为严重,预计钢价将窄幅震荡。

盈利:各品种亏损大幅缩减在考虑一个月原料库存条件下,目前螺纹钢亏损45.2 元/吨左右;线材亏损76.49元/吨左右;热卷亏损2 8. 9元/吨左右;中厚板亏损 77.09元/吨左右;冷轧板亏损275.78元/吨左右;镀锌板亏损198.58元/吨左右。

社会库存:总量降幅明显,长材大幅下滑本周末钢材社会库存为1 80.89万吨,周环比下降2.1 %,同比下降4. 8%。

其中线材环比降5.02%;螺纹钢环比降2.75%;中板环比降1.16%;冷轧板环比下降1.08%;热卷环比降1.0 %。预计下周社会库存总量将小幅下滑。

风险提示:1、建筑业下行和制造业低迷可能导致下游需求低于预期;2、钢价弱于原料价格走势,行业盈利能力可能低于预期。

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